“现在的工资率和通胀水平都比较低,但是,我们越来越担心,就业市场不活跃将会引发一轮工资上涨。”
对于这一轮工资上涨的影响,阿什沃斯表示:
“如果生产率不提高,工资上涨将会推高核心通胀率”
阿什沃斯还写道:
去年12月失业率已经降到了6.7%,工资上涨压力陡增,因为就业数据中,劳动参与率下降主要是结构性的,而不是周期性的。根据菲利普斯曲线,如下图所示,失业率缺口(实际失业率和长期均衡失业率之间的差)减小将会在接下来几年带动工资上涨。
工资上涨还有其他原因:
1 美国独立企业联合会调查数据显示:企业招工难度指数位居五年高点。这表明,今年工资的增长率将加速。
2 根据美国劳工局空缺职位和劳动力流动情况调查,职位空缺率增加,辞职率上升。
3 美国独立企业联合会对中小企业的调查表明,计划提高工资的美国中小企业占比增加。
然而,阿什沃斯的观点也受到了一些专业人士的反对,比如高盛首席经济学家扬·哈祖斯等。
哈祖斯认为,美国就业市场不景气将会使2014年通胀率非常低。