在一份名为《重返房地产市场泡沫》的报告中，鲁比尼称，至少17个国家和地区出现了房地产市场泡沫。他称：
在金融危机爆发5年之后，现在许多国家（和地区）出现了房地产市场泡沫迹象。这些国家包括发达国家中的瑞士、瑞典、挪威、芬兰、法国、德国、澳大利亚、新西兰和英国（伦敦）；发展中国家（和地区）中的新加坡、中国、以色列和中国香港；以及土耳其、印度、印尼和巴西的主要城市。
这些国家和地区出现房地产市场泡沫的迹象包括：房价快速上涨、持续飙升的房价收入比率和家庭债务中抵押债务高企。在大多数发达国家，吹涨房地产市场泡沫的因素是极低的短期和长期利率。在GDP增速疲软、失业率高企和通胀下降的情况下，央行常规和非常规政策造成的大量流动性正在推高资产价格——首先受到影响的是房价。
鲁比尼指出，一些国家正采取措施，试图控制资产泡沫。这些措施包括：降低贷款价值比率、收紧抵押贷款标准、限制二套房融资、提高银行抵押贷款的缓冲资本金、提高抵押贷款资本费用，以及限制使用退休基金支付购房分期付款等。
然而，这些政策并没有起到效果。
目前而言，鲁比尼认为房地产市场泡沫还不会很快破裂。他称：
目前，全球市场市场新的泡沫还不大可能很快破裂，这是因为推高泡沫的因素（尤其是低息货币和对冲通胀）仍然全速发展。另外，许多国家的银行系统提高了缓冲资本，这能够确保它们吸收房价修正带来的损失。在许多国家，家庭的抵押资产（房屋）净值比之前美国次贷泡沫时要高。
