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G20考虑吸引私人资本参与基础设施项目

发布:2013-09-05 13:16   来源:华尔街日报   阅读:88
摘要:全球最大的工业国家和发展中国家正考虑通过增加对长期投资的资金支持来重振全球经济的措施,这些措施包括基础设施贷款证券化、设立专项资金等。
  

    全球最大的工业国家和发展中国家正考虑通过增加对长期投资的资金支持来重振全球经济的措施,这些措施包括基础设施贷款证券化、设立专项资金等。

  据接近相关讨论的官员们称,本周在圣彼得堡举行峰会的二十国集团(G20)领导人可能会通过一个工作计划,据《华尔街日报》(Wall Street Journal)所见,该计划的重点是如何吸引更多储蓄资金参与投资,令投资环境更具吸引力,以及改善长期项目的结构等。

  由于许多政府在金融危机后已力撑经济数年,通过投资刺激经济的能力已非常有限,因而让私人部门资金介入的想法无疑具有吸引力。但G-20官员知道,他们面临的最大挑战可能不是缺乏可资利用的私人资金,而是令投资者感到可以安心投资的项目不多。

  德国财政部负责经济政策的官员Ludger Schuknecht最近接受《华尔街日报》采访时称,他认为综合考虑这个问题很重要,这样才能找到不足,提供一个总体良好的投资环境。

  他表示,最重要的是非金融领域的问题,因为不解决好这些问题,就不会得到私人部门的投资,但同时,也必须解决金融方面的问题。

  自今年初以来,G-20官员已经征求了包括世界银行(World Bank)和经济合作与发展组织(Organisation for Economic Cooperation and Development)在内许多专业机构对于采取什么行动能为长期投资提供资金支持的意见。

  对新兴经济体而言,市场关注的焦点主要是其巨大的基建投资需求。世界银行(World Bank)估计新兴经济体每年的基建投资为8,000亿-9,000亿美元,但仍有大约1万亿美元的投资需求无法得到满足。对某些工业化国家而言,一个关键问题是如何支持中小型企业,尤其是在危机后金融行业避险意识增强的情况下。

  参加会谈的官员们强调,这只是初步想法,由德国和印尼共同牵头的G20研究小组计划在明年澳大利亚就任轮值主席国之后继续开展相关讨论。

  工作计划将改善投资环境作为首要任务。其中可能包括的措施有:强化法律制度,建立更加透明和稳定的外商投资机制。但知情人士称,目前成员国的制度框架多种多样,G20很难推行整齐划一的措施。

  G20计划解决的其他关键问题还包括:如何吸引更多私营资本(尤其是现金充裕的机构投资者)进行长期投资,以及如何优化项目结构、提高透明度。

  印尼财长Chatib Basri对《华尔街日报》表示,如果努力发掘私营部门的潜力,可用的资金量是很大的,关键问题是如何吸引这部分资金。

  他说,其中一个途径是进行公私合作,政府和私人投资者共同进行项目投资。政府在设定此类合作的标准时可以降低私营部门参与的难度,更明确地介绍基建项目的情况,例如提供有关时间表、政府参与度、预期收入等方面的细节。

  G20官员们的另一个想法是,鼓励基建贷款证券化,将这些贷款打包,然后分割出售,可能还会提供一定程度的公共担保。但工作计划强调说,考虑到这些工具曾经引发全球金融危机的情况,此类产品应当建立在高质量和高度透明的基础上。

  工作计划称,还有其他办法可以让投资者参与进来共担风险,例如让政府创建长期投资基金或者为私人部门创建长期投资基金提供支持,这也许会促使机构投资者去投资流动性较弱的资产。

  该计划还强调,希望可以在官方资金越发稀缺的背景下,设法让跨国发展银行更好地利用它们的资源。例如,银行可以出售部分现有投资,对战略领域的公司进行直接的权益投资,提供担保或者其他有助于降低风险、鼓励私人部门参与进来的工具。

  官员们还认为,进一步发展本币债券和股票市场也是有益的。

  G20特别关注的是,如何才能鼓励机构投资者(例如退休基金、保险公司、甚至主权财富基金)对基建这类长期项目进行投资。工作计划认为,发行基建债券、项目债券以及基建基金也许可以吸引机构投资者对这类项目进行投资。

  不过一些业内专家称,引入这类资金可能比官员们预计的更加复杂。

  新加坡EDHEC Risk Institute的研究主管Frederic Blanc-Brude称,公共部门期待从长线投资者身上得到的(即为经济增长提供融资)与机构投资者的实际需求(能帮助规避资本市场波动性、具有诱人收益率、拥有可预见长期现金流以及与通胀挂钩的工具)来看存在差距。

  Blanc-Brude表示,一个难题在于,基建项目还不过多,不足以让退休基金、保险公司把基建项目划为一个单独的资产类别,并对其配置资产。他补充说,政府不仅仅需要致力于源源不断地提供这类投资工具,还需要在未来几十年坚持这类政策。Blanc-Brude曾在7月份出席莫斯科G20财长会议的间隙就长期投资问题发表评论。

注:部分数据来源互联网,仅供参考 (责任编辑:Natasha Brereton-Fuk

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