2013年7月29日-8月2日ABS市场一周综述

一.本周综述：

    本周ABS行情略显疲软，市场价格稳中走跌，汕头地区ABS主流牌号市场报价在13100-13900元每吨。本周上游苯乙烯价格小幅走软，丁二烯市场虽然超跌反弹，但总体对ABS提振有限，令不少生产商推涨受到阻力，个别生产厂家开始主动降价，但市场主动询盘偏少，下游工厂接货不多，ABS市场交投氛围偏淡，实际成交低迷。

二.影响因素分析：

1.宏观面：

  1）美国7月非农就业增加16.2万人，预期增加18.5万人，前值从增加19.5万人修正为增加18.8万人。美国7月失业率7.4%，预期7.5%，前值7.6%。5月非农就业从增加19.5万人修正为增加17.6万人。

  2）中国央行二季度货币政策执行报告：继续实施稳健的货币政策，增强调控的针对性和协调性；下一阶段的物价形势仍不可盲目乐观，要继续引导稳定好通胀预期；管理和调节好银行体系流动性，稳定预期并引导市场利率平稳运行；引导货币信贷及社会融资规模平稳适度增长；落实好差别住房信贷政策，坚决抑制投机投资性购房需求；继续完善市场化利率形成机制，建立健全金融机构自主定价机制；增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；加强对理财、票据和同业业务发展潜在风险的监测与防范；将限制对污染和能源密集型行业的贷款。

  3）7月中国官方制造业PMI50.3，预期49.8，前值50.1。中国7月汇丰制造业PMI终值47.7，预览值47.7，低于上月的48.2，显示 制造业运行连续第三个月放缓。7月制造业产出连续第二个月出现收缩，收缩率环比略有加速，但整体仍算轻微。产出放缓原因是新业务进一步减少，内需和出口皆疲弱，新订单总量创下11个月来最大降幅。

2.原油：本周国际经济数据以及政策消息密集，油价受此影响频繁震荡。上周五，中国决定淘汰落后产能，市场忧虑中国对能源的需求会进一步放缓，国际油价回跌。周一，周二两天市场缺乏明确指引，国际油价在各种忧虑气氛中继续向下调整。周三，美联储确认继续保持宽松政策不变，库欣地区库存继续下降，ADP就业数据向好，油价回涨。周四，欧美经济数据大幅向好，中国官方制造业PMI回升，油价大幅回涨。周五，美国非农就业数据和工厂订单不及预期，国际油价回跌，WTI收106.94跌0.95，布伦特108.95跌0.59美元。

3.苯乙烯：本周正值7、8月换月之际，苯乙烯走势先抑后扬。本周前半周，继上周末小幅回落后继续高位回吐，然后半周再度反弹。上周末因价格高位，导致市场出现部分商家难以承受空单的情况，大户纷纷获利了结，而随着7月末交割以及空头回补积极，市场买盘再度带动市场情绪，部分大户也出现了继续做多情绪。本周原油走势向好，尤其美国及中国经济数据支撑向好，另外8月份亚洲集中检修以及国内装置问题导致市场对8月货源供应存在担忧，成为利好作用的主要实质性支撑。

4.丁二烯：本周，受供应紧缺的刺激，丁二烯市场超跌反弹。北方市场受库存低位等因素影响，辽通化工周一丁二烯合同户价格大幅走高2000元/吨至9760元/吨，中石化调涨则相对谨慎，周四价格仅上调500-800元/吨至7500-8000元/吨。但前期丁二烯跌势汹汹后强势反弹，下游工厂抵触高价，市场成交乏力。但就目前的市场价格而言，后期仍存有一定的上调空间，但随着山东装置的重启以及华东部分船货的到港，国内丁二烯市场供应紧张局面将有望缓解，关注后期走势。

5.丙烯腈：本周国内丙烯腈小幅回温。本周前半周国内丙烯腈市场持稳运行，主流持货商报盘暂稳观望，市场主流报价在12100元/吨附近，市场商谈平淡。周四受丙烯腈厂家报盘调涨提振，卖盘信心有所恢复，但下游需求谨慎，报盘谨慎小涨，至周五收盘，华东港口丙烯腈主流报价12200元/吨，商谈价格偏向于12150元/吨，较上周小涨50元/吨；山东丙烯腈市场短途送到主流报盘参考12200-12300元/吨，较上周上涨250元/吨。

6.装置动态：目前ABS厂家平均开工率约为62%，日产量5740吨左右。

　　1）吉林石化：吉林石化老装置6月12日-6月27日停车检修，该套装置年产能18万吨，主要产0215A牌号。另有一套20万吨/年新装置6月中旬重启当前生产H816牌号，负荷50%左右。
　　2）大庆石化：大庆石化10万吨/年ABS装置计划8月5日检修10天左右，当前满负荷运行。5、6月份，大庆石化ABS装置负荷调低至5成左右运行。
　　3）天津大沽ABS装置7月24日停车，主要受其苯乙烯装置停车影响，目前仍无新产品产出。

三.后市预测：

    总体来说，近期上游苯乙烯高位回落，丁二烯超跌反弹，丙烯腈持稳整理。原料市场涨跌互抵，ABS成本面的压力明显减轻，但ABS生产商推涨意愿降低，个别厂家迫于现货销售压力，实盘出货价格小幅走低。但当前成本面依旧偏高，石化企业限产保价举措将会延续，但终端需求表现欠佳，现货消耗有限，整体供应仍显偏多。预计8月初ABS主流市场仍难摆脱疲弱走势，部分市场仍有走软压力。