亏损
煤制油的盈亏平衡点，远在现在油价之上。
中科合成油曾对间接煤制油进行盈利平衡点测算，在煤价为400元/吨的条件下，油价在80美元/桶时，间接煤制油仍会有一定的盈利，但当油价下降到60美元/桶时，盈利就很困难了。
李永旺表示，煤制油的盈亏平衡点在油价50美元/桶~60美元/桶，但这是在理想状况完美运行的情况下。如果从运行负荷来说，按油价100美元/桶，运行负荷达到60%就可以实现盈亏平衡。但在煤制油起步阶段，无法达到完美运行状态。
据介绍，煤制油的产能负荷非常关键，比如伊泰16万吨煤制油项目耗水量达到13.45立方米/吨，而如果上马360万吨项目耗水量可以降低到5立方米/吨。
安基新能源合伙人马明星认为，煤化工生产成本主要由四部分构成，资源费用（煤炭、水）、折旧费、运行费用和运输费用，每个部分在成本中都很重要，从设计到建成投产一个煤化工项目需要8年以上。“投资周期如此长，如此巨大的项目不可能说停就停下来。”
美国在上世纪70年代能源危机时也曾上马煤制油气，但进展并不顺利。美国大平原煤制气项目于1984年7月在北达科他州正式开始运转，建厂成本20.3亿美元，最终由于运行成本和生产成本过高、运输不便、市场局限等原因，该厂于1985年8月宣布破产。
现在中国煤制油遇到的情况和美国大平原煤制气项目类似，当初在油价暴涨时上马的可替代项目，预期利润很好，但遇到油价下跌生存就有了问题。
中国煤制油公司遇到的问题是，已建成投产的亏损，没有建成投产的也已消耗大量资金，如果坚持完工，盈利与否就要看油价脸色：如果能挺过一段时间迎来油价上涨就能赚钱，如果油价长期下跌则有可能出现现金流断裂。
在这种情况下，煤制油项目是否还能冒着亏损风险全力以赴，就成了外界关注的焦点。
现在持观望态度的较多，以前不少宣布涉足煤制油的没了动静，但是几家主要厂商还在建设。
“我们兖煤不会改变规划，会按照规划稳步推进。”兖州煤业副总经理、董秘张宝才介绍，兖煤20年前就从南非挖来技术人才，对煤制油技术进行研发。张宝才担任陕西未来能源化工有限公司监事会主席，该公司承担了兖矿百万吨煤制油项目。
“我们应该想清楚几个问题，第一是煤炭等行业不景气，是由大环境决定的，这几年实体经济不景气，国家资金也没有往实体经济上走，所以才影响到能源消费。”张宝才称，中国缺油的局面也无法解决，“我不认为页岩气可以改变中国能源结构，中国页岩气集中在中南、华南、华中等地，地形结构复杂，缺少美国那种大板块结构，不利于开采。”
他认为煤炭的地位无法削弱，煤化工仍是未来煤炭的主要出路之一，煤制油可以降低国家对外油的依赖，所以应该支持。关键是他判断“油价下跌只是暂时的”，所以应该立足长远。
另外，张宝才还认为，煤制油等煤化工项目还要算另一本账，即为招商引资。当初地方政府都是以无偿或极便宜的价格配套给煤化工项目煤矿，所以还要考虑到煤矿开采产生的盈利。例如为兖矿煤制油配套的金鸡滩煤矿，去年在行业不景气时依然盈利4亿元。
油价是关键
李永旺更愿意在国际油价等宏观背景下讨论中国煤制油项目的前景，他认为目前油价下跌是必然的，本质上是产能过剩，并不是由于某国操纵，不能掺杂过多政治背景，“政府不可能提前预判到，他们即使现在利用了油价下跌也是马后炮”。
美国页岩气革命增加了3亿吨产能，而中国经济放缓减少了5000万吨需求，全球就产生了10%的过剩。
但是他认为这种低油价不可能是常态，这种低价格持续时间越长，越有毁灭性，他粗略判断，“如果三年之内价格还是这么低，未来石油价格就要上120美元，如果低价格维持5年，油价就要涨过150美元”。
他强调石油稀缺性，因为石油储量只够全球用30年，他认为油页岩公司就是靠资本市场融资撑过来，而不是真的有竞争力。而被视为可替代的新能源100年以后也解决不了能源问题。
根据历史惯例，低油价只会让人类降低新能源研发支出，并消费更多石油加速石油枯竭。
李永旺认为只有煤炭是最可靠的能源。他认为，如果煤制油在中国发展好，可以领先全球15~20年。在所有能源中，煤炭是中国人最离不开的。“中国人离开煤活不了。”
李永旺认为现在刚好是投资煤制油的一个机会，建好之后油价就可以升上去。明智的企业家和经济体应该看透大势
，“我对这个行业一点也不悲观，更大的需求就要到来，最终赢家要看5~10年”。
据了解，我国每年的原油消费量大概是4.8亿吨，其中自产2亿吨，进口2.8亿吨，作为化工原料的是8000万吨。煤化工若发展顺利，可以减少这部分化工原料所需原油的使用量。
如果李永旺判断准确，大路新区将只是遭遇暂时挫折，而迎来更光明的前途，司机吴师傅的日子将会越来越好。
